10月28日，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》（以下简称《建议》）公布。今日（10月29日），A股表现抢眼，沪指收盘站上4000点，北证50大涨逾8%，创9个月来最大单日涨幅。广发基金投顾团队认为，《建议》围绕主要目标、产业科技、内需市场、宏观治理、重点领域等五大方面提出诸多亮点，整体定调积极金勺子，提振市场信心。
《建议》明确了“十五五”时期经济社会发展的主要目标，其中提到“高质量发展取得显著成效”“科技自立自强水平大幅提高”。产业方面，列示了八个行业的提升计划，四大战略新兴产业的集群化、规模化，反内卷整体表述中性，科技用了“超常规”（第一次）和“全链条”两个关键词。广发基金投顾团队表示，这意味着未来五年的政策主线将紧紧围绕“产业+科技”展开。与过去相比，这次的政策不仅关注科技的研发，同时更加关注科技的规模化应用，以及建设“现代化产业体系”。这种变化产生的背景可能有三点。其一，技术突破是前提。在过去的一段时间里，已经完成了许多技术壁垒的突破，给规模化应用提供了前提。其二，外部环境是推力。全球贸易不确定性增加，打造安全、自主的产业链迫在眉睫。其三，经济转型是内需。当前经济正处于新旧动能转换期，科技相关产业需要承担起“新经济”的旗手。近日的市场对此也做出了积极反应。
“建设强大国内市场”和“扩大内需”也是重点工作。在政策思路上，除了延续“供给创造需求”的路径外，本次《建议》特别强调“投资于人”与“惠民生”两大方向。在经济转型期中，扩大消费的重要性大大增加了金勺子，加强“民生保障”也被列为主要的年度工作内容之一。此外，和“十四五”时期相比，“高水平对外开放”的排序优先级明显上升，维护多边贸易体制、进一步加强与世界各国的合作、高水平开放的重要性显著提升。
《建议》还提出，到2035年“人均国内生产总值达到中等发达国家水平”。广发基金投顾团队指出，自“十四五”以来我国已不再设定具体GDP增速目标，这反映出中国经济进入更加注重发展质量和生活水平提升的新阶段。
除了“十五五”规划建议定调积极提振市场信心之外金勺子，中美领导人会晤在即，美国通胀数据低于预期，本周美联储降息预期强烈等因素，共同为市场风险偏好回升奠定基础。
站在当前时点，广发基金投顾团队认为，海外扰动对市场的影响或逐步减弱，在当前经济转型的背景下，资本市场的重要性日益凸显，政策环境与资金面均呈现积极态势。加之“十五五”规划建议中对关键产业的突破部署，进一步提振市场信心。
结构上，在景气优势、产业趋势与政策支持的多重驱动下，科技成长产业为主的方向仍具备较强的关注价值，可重点关注AI产业链、新能源、创新药等领域。同时，也可以关注估值处于相对低位、具备较高性价比且产业趋势向好的板块，例如有色金属、军工等行业。（CIS）
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